Chứng khoán sẽ thế nào sau chuỗi tăng dài nhất 20 tháng

Nhà đầu tư quan sát bảng giá điện tử tại một sàn giao dịch ở quận 1, TP Hồ Chí Minh

VN-Index đang có chuỗi tăng dài nhất kể từ cuối tháng 7.2021 với 9 phiên xanh liên tiếp. Chỉ số đại diện cho sàn TP Hồ Chí Minh đã tích lũy 32 điểm trong chuỗi này, lên mức 1.064 điểm - vùng giá được nhiều công ty chứng khoán đánh giá là thử thách để chuyển đổi xu hướng hiện tại từ đi ngang thành tăng giá.

Ông Đinh Quang Hinh, Trưởng bộ phận Vĩ mô và chiến lược thị trường của Công ty Chứng khoán VNDirect, nhìn nhận VN-Index đã tăng liên tiếp trong sự nghi ngờ và thận trọng của nhà đầu tư cá nhân. Điều này thể hiện qua việc biên độ mỗi phiên chỉ khoảng 2-9 điểm, hoặc nếu tính theo giá trị tương đối thì không phiên nào trong chuỗi này tăng hơn 1%. Ngoài ra, thanh khoản thị trường cũng cải thiện không đáng kể khi phiên thấp nhất chưa đến 8.000 tỷ đồng và cao nhất không quá 12.000 tỷ đồng.

"Thông tin tích cực như hạ lãi suất, gỡ khó cho thị trường trái phiếu được bơm ra liên tục nhưng dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân chưa trở lại. Động lực tăng trưởng trong chuỗi 9 phiên chủ yếu từ tự doanh trong nước và tổ chức nước ngoài - đối tượng có tầm nhìn đầu tư trung và dài hạn", ông Hinh nói.

Ông Hinh nhận định nhà đầu tư cá nhân sẽ chưa tất tay vào chứng khoán trong bối cảnh trong nước có nhiều thông tin tốt nhưng thị trường tài chính thế giới vẫn tiềm ẩn rủi ro, nhất là Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) vẫn neo lãi suất điều hành ở mức cao. Do đó, thị trường nhiều khả năng không thể kéo dài chuỗi tăng trong tuần này.

Không phủ nhận thị trường đang khởi sắc dần nhưng ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc tư vấn đầu tư của Công ty Maybank Investment Bank, nhấn mạnh "32 điểm có thể bị thổi bay trong một phiên nếu áp lực bán chốt lời được kích hoạt".

Chuyên gia này dự báo đà tăng nhiều khả năng bị chặn đứng trong vài phiên tới khi những nhà đầu tư gom cổ phiếu từ giữa tháng 3 bắt đầu hiện thực hóa lợi nhuận. Tuy nhiên, ông cho rằng diễn biến này nếu xảy ra cũng không phải tín hiệu xấu, bởi việc đảo chiều để xây nền giá mới là cần thiết trước khi chinh phục vùng 1.100 điểm.

Theo ông Khánh, thị trường tăng nhưng mang đến cảm giác ì ạch vì phần đông nhà đầu tư cá nhân đang đứng ngoài quan sát hoặc nếu cầm cổ phiếu thì cũng không giao dịch. Thiếu dòng tiền của nhà đầu tư cá nhân nên xu hướng thị trường sau 9 phiên tăng vẫn chưa thay đổi từ đi ngang thành đi lên. Đồ thị kỹ thuật cũng chỉ ra điều này, bởi từ sau Tết đến nay, chỉ số không vượt qua vùng kháng cự 1.100 điểm và cũng không xuyên thủng đáy ngắn hạn 1.020 điểm.

"Hầu hết nhà đầu tư cá nhân không ra quyết định mua trong những lúc thị trường trầm lắng mà chỉ xuống tiền vì FOMO (tâm lý sợ bỏ lỡ cơ hội) và nhìn thấy 'chân sóng' tương đối rõ ràng", ông Khánh nói và giải thích "chân sóng’" xuất hiện khi VN-Index và thanh khoản phát tín hiệu vọt mạnh, cộng thêm một số cổ phiếu tăng nóng lộ diện.

Theo VnExpress